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撰文：嘉盛集团资深分析师Jerry Chen
黄金本周开局再创历史新高！美股圣诞行情能否如期而至？
上周市场回顾
上周超级周市场热点不断。喜忧参半的美国非农和低于预期的CPI公布后，美联储1月降息的预期小幅升高。日本央行如期加息，利率升至30年高点，但声明措辞不及市场预期鹰派，上述两个因素叠加后市场风险偏好显著升高。
美国三大股指周五全线上涨，纳斯达克指数周线先抑后扬最终翻红。
贵金属延续强势表现。黄金震荡上行升至4338美元，本周已经破历史高点。白银连续四周大幅上涨后突破67美元，铂金突破1900美元，分别刷新历史新高。钯金不甘落后单周暴涨15%创下三年新高。
日本央行加息靴子落地后日元不升反降，美/日强势升至157.75接近年内高点，磅/日刷新17年高点，欧/日刷新历史新高！
值得注意的是，日本是过去两年中唯一加息的主要央行（同期美国等央行都在降息），但日元今兑美元年仍累计下跌，成为表现最差的主要货币九鼎，和同为避险货币的瑞郎的表现可谓天差地别，可见日元套利交易的属性并没有随着加息而淡化。此外，日本国内大规模财政刺激计划也令交易者对日本国债和日元保前景持谨慎。
虽然央行行长没有给出未来的加息时间表（暗示渐进式加息），但市场预计2026年日本将继续加息2-3次，1月加息概率高达57%。加息预期和干预风险或限制美/日的上升空间。日本财务省表示日元过快贬值的负面影响已经大于其正向作用。
欧元结束周线三连阳，欧洲央行上周维持利率不变。英国央行“鹰派降息”后英镑上周收平于1.3375。作为市场流动性和风险情绪的衡量指标之一，比特币周线勉强收高于88639美元，仍处于底部整理阶段。
本周展望
· 美股圣诞行情？
日本央行不及预期鹰派的声明暂时排除了市场巨大的不确定性，缓解了对于流动性的担忧，为圣诞行情奏响了序曲。
所谓圣诞行情，是指美股在年末5个交易日和年初2个交易的周期中，大概率会上涨且涨幅高于平时。以标普500为例，1950年以来的圣诞期间平均涨幅达到1.3%。今年的周期从周三开始。
不过截至目前，标普和纳斯达克指数的月线仍未翻红，AI交易也存在隐忧。统计显示，标普500在过去25年的12月平均涨幅仅0.5%，过去5年仅0.2%，是一年中表现较差的月份。
· 美国经济数据
美国周二将公布三季度GDP，预计增长3.2%，前值3.8%。高于预期的增速可能打压加息预期，从而利好美元。亚特兰大联储模型预期三季度经济增速为3.5%。同一时间出炉的还有10月耐用品订单。由于圣诞假期关系，初请失业金人数将提前至周三发布。
l 日本央行行长讲话
日本央行本周三将公布10月会议纪要。央行行长将于周四发表讲话，利率路径仍是交易者关注的焦点。节假日期间流动性较低，因此需要留意当前处于舆论中心的日元出现剧烈市场波动的可能性。周五还将公布日本东京地区12月CPI数据，这被视为日本全国CPI的先行指标。
XAUUSD黄金 4小时
来源：TradingView，Forex.com
金价距离历史高点仅咫尺之遥，当前的市场情绪和宏观环境有望帮助多头完成新的突破，但首先要攻克的也是最后的压力是上周高点4374。一旦形成强势突破，金价有望追随其他贵金属的脚步，打开新的上方空间。
回撤方向，4340/50或提供初步支撑，其次4300一线。由于临近年末假期，黄金一周隐含波动率从上周的21.6%降至17%，这意味着本周金价大概率在4234.03-4443.39之间波动，即上周五收盘价上下各105美元的区间。
NASDAQ 100 纳斯达克100指数4小时
来源：TradingView，Forex.com
纳斯达克100指数在突破25200的关键阻力和颈线后，有望延续上行挑战趋势线所在的25670以及前高25800，突破后将再次冲击10月创下的历史高点。在相对乐观的市场氛围下，可以继续考虑逢低买入。
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责任编辑：朱赫楠 九鼎
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